台灣股市加權指數今年在挫跌至三千四百點後，最近二個月來，在各方心態並不樂觀，基本面也未轉好的情況下，從低檔回升，到了上週五已漲到四千四百點之上，波段漲幅高達三成。股市的強勁上漲，與在野黨正在選戰中嚴厲批判執政黨「上台一年半、人民財富少一半」，適成強烈的對比。

股市最近出乎大多數人意料之外大漲，或許是跌深反彈之故，亦即台灣股市本來就不應該跌到三千多點，超跌之後，必然會有強勁的反彈，這是技術面的自然反應。吾人並無意在此討論股價的高低，股市的漲跌事實上也未必能夠反映執政黨施政績效的良窳，而是想探討外資今年以來在台灣股市持續性大幅買超的意義。今年以來，台灣景氣下滑，尤其從第二季之後，經濟情勢更趨惡化，年初財經官員猶對經濟成長率的「保五」、「保四」深具信心，不料美國景氣衰退，高科技產業供過於求，再加上九一一恐怖攻擊事件發生，使得高度依賴出口的台灣，受到強烈的衝擊。而在九一一之後，台灣屋漏偏逢連夜雨，更遭到納莉風災的重創，導致進出口嚴重衰退，失業率揚升到五％以上，經濟成長率更在第三季達到負四點二一％。在這種情況下，不但國內法人偏空，在野黨更是藉此大力批判執政黨，一面倒的唱衰台灣，導致台灣股市掉到三千四百點的低檔。但是，令人驚訝的，外資卻不改看好台灣的觀點，依然對台灣的經濟前景充滿信心，在本土法人、散戶都陷入悲觀氛圍之下，據證期會統計，累計到十一月九日止，外資共匯入三百九十九億美元，而在股市的買超今年已達二千六百多億台幣。因此，外資可說是今年支撐台股的最大買盤，而相較於國內投信的低持股，外資不畏利空，頻頻買超，更是此波台股反彈的最大贏家。

我們提出上述的數據，並不是在表彰外資在台灣股市的買進行為，事實上，外資是以牟利為主，它的投資行為只跟商業利益有關，並不代表任何的認同意義。而是要指出，由具有商業考量的外資大量投入台股，代表著儘管台灣的經濟現狀確實壞到了極點，但是外國法人卻不看壞台灣的未來，反而認為台灣景氣復甦可期，現在正是低檔買進台股的大好機會。這樣的觀點也反映在外國學術機構對台灣的評估之中，瑞士世界經濟論壇日前即將我國的成長競爭力，由去年的第十一名提升到今年的第七名，而且，未來五年，台灣的科技創新能力與產業競爭力仍被看好。外國人對台灣未來抱持樂觀態度，而不少國內政客、媒體卻唱衰台灣，一味鼓勵台商與台資前往中國投資，兩相對照，不免令人感慨萬分。尤其在選舉期間，台灣經濟衰退的現狀，更是成為部分政客大作文章的材料。在野黨批判民進黨執政之後台灣經濟衰退，此舉本是無可厚非，但是也不能為了否定民進黨的執政能力，而把台灣形容得一無是處，好像是台灣的未來已不存在任何希望，使民眾對自己的國家失去信心。如此一來，縱然政黨可以得到短暫的選舉利益，但已傷害到國家的整體利益。尤其，更不能用否定台灣現狀的手段，變相推銷對岸的中國，企圖誤導民眾，藉機灌輸特定的政治主張。

因此，我們認為朝野在口水戰之餘，更應提出具體的財經政策藍圖，來進行公共政策的辯論，讓選民做一理性的抉擇。只有朝野進行公共政策的辯論，才能跳脫族群、省籍、意識形態的框框，讓選舉回到君子之爭的常軌。在這方面，我們必須肯定李前總統日前提出被稱之為「李登輝經濟學」的解決台灣經濟問題方案。李前總統首先走出口水戰的泥淖，具體提出台灣「救經濟」方案，指出要解決台灣經濟問題，必須想辦法把資金留在台灣，同時設立大陸加工出口區、與美日等國簽訂自由貿易區協定、修改勞工退休金制度及發行五千億公債等方法。李氏經濟學的主旨，以擴大內需，以及利用中國廉價原料在台灣進行加工，發行公債吸納民間過剩資金投入公共建設，並且修改勞工退休制，一方面增加消費，刺激景氣，一方面則可強化傳統產業的競爭力，得以根留在台灣。反觀其他政黨，卻只會相互批判叫罵，執政黨怪罪國會未過半，才造成施政推動不順，在野黨則諷刺台灣景氣江河日下，更發動失業遊行，企圖給執政黨難堪，朝野一切所為純為作秀，並沒有提出具體的財經方案，無異於只在破壞卻沒有建設。

台灣地狹人稠，又缺乏天然資源，但是先民卻渡海而來，毫不畏懼一切的橫逆挑戰，而最近幾十年，台灣人民的打拚奮鬥，更創造出經濟與政治上的台灣奇蹟，顯見台灣人民是一個優秀的民族，絕不會被眼前的困難所打倒。而面對當前台灣的困局，我們最需要的，一是信心，一是實際的作為，而非相互攻訐，唱衰自己，作秀討好選民。從外資大舉投入台灣股市，以及李登輝在退休之後，仍為台灣的前途深思不懈，這種或是看好台灣，或是凸顯對台灣這塊土地的愛，應該可以給陷入權力狂熱中的朝野政治人物一個很好的啟示。